아시아 지역 원유시장은? (해외선물 개미왕 김성욱)

안녕하세요. 해외선물 개미왕 김성욱입니다.

이번 포스팅 내용은 아시아 지역 원유시장에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

※ 아시아 지역의 원유시장은?

 

벤치마크는 세계의 원유시장에서 가격 결정에 핵심적인 역할을 한다고 합니다.

대부분의 원유공급은 글로벌 벤치마크 대비 차이를 나타내는 스프레드로 가격이 매겨진다고 합니다. 이런 원유간의 차이는 품질과 지역 베이시스를 포함하는 베이시스 차이에 따라서 결정이된다고 합니다. 경질유 등급은 중질유 등급에 대해서 프리미엄부로 거래되는 경향이 있다고 합니다.

 

미국 원유시장의 중요성이 커짐에 따라서 세계 여타 원유시장이 도전을 맞는 시기가 되고 있다고 합니다. 이런 변화에는 촉매가 미국의 생산량 급증과 2015년말의 미국산 원유에 대해서 수출금지 해제 이라고 합니다.

미국 원유는 갈수록 아시아 정유업자를 상대로하는 수출이 증가하고 있고 세계 시장에서의 WTI 원유가 벤치마크로서의 역할을 강화하고 있다고 합니다.

※ 아시아 지역의 WTI는 무엇일까?

 

제일 잘 알려진 벤치마크는 WTI, 브렌트, DME 오만 과 플래츠 두바이이라고 합니다.

 

WTI 벤치마크 가격은 미국 대륙의 중부에서 생산되는 일련의 원유공급량의 혼합에 기초해서 결정된다고 합니다. WTI는 오클라호마 쿠싱으로 실물로 인도가되고 미국 걸프 연안과 중부대륙에서부터 철도와 상호연결된 송유관망을 통해서 이루어진다고 합니다.

 

아시아 고갱은 다양한 원유 생산분 중에서 선택할 수 있다고 합니다. 미국에서 생산되는 원유는 전량수출이 가능하고 아시아 시장에 판매되는 물량이 갈수록 늘어나고 있다고 합니다. WTI는 수상운송이 가능한 미국 원유 벤치마크이고 국제시장에서 접근이 가능하다고 합니다.

※ 매수 헤지거래 사례들은 어떤것이 있는지 알아보겠습니다.

 

원유 정제업자가 매수 헤지하는 경우는 일단 가격 상승에 대비해서 구입가격을 확정할려고 하는 원유 정제업자를 예를 들어서 설명을 드리겠습니다. 7월 15일 원유정업자는 원유 생산자로부터 30만 배럴을 12월에 인도받기로 계약을 했다고 합니다.

 

이 원유정제업자는 7월 15일부터 12월 인도일까지 가격 상승의 위험에 노출된다고 합니다. 정제업자는 NYMEX WTI 선물을 매수를해서 구입비용을 확정할 수 있다고 합니다.

 

이런 경우에는 정제업자는 WTI 선물 12월물 300계약을 배럴당 50달러에 매수할 수 있다고 합니다. 11월에 원유가격이 배럴당 55달러가 되었다고 합니다. 정제업자는 배럴당 55달러에 실물 30만 배럴을 매수하고 WTI선물 300계약을 55달러에 매도해 선물 매수 포지션을 정리했다고 합니다.

 

그 결과 선물매매에서 5달러의 수익을 냈다고 합니다. 전체적인 결과는 배럴당 50달러가 된다고 합니다. 이는 실물 매수가격 55달러에서 선물헤지로부터 생긴 수익 5달러를 차감한 금액이라고 합니다.

※ 매수 헤지거래 사례는 어떻게 될까?

 

한 원유 생산업자가 가격 하락에 대비해서 원유 판매 수입을 확정할려고 하는 경우로 예를들어서 설명을 드리겠습니다.

 

7월15일 생산업자는 12월 인도부로 원유 30만 배럴을 매도하는 계약을 한다고 합니다. 이 생산업자는 7월 15일부터 12월 인도시까지 가격하락의 위험에 노출된다고 합니다. 이 생산업자가 판매 수입을 확정하는 한가지 방법은 12월 인도물량에 해당하는 NYMEX WTI 선물 계약을 매도한느 것이라고 합니다.

 

이 사례에서는 생산업자는 WTI 12월물 300계약을 현재가 50달러에 매도할 것이라고 합니다.

 

11월이 되서 가격이 45달러로 하락했다고 합니다. 이 생산업자는 실물원유를 배럴당 45달러에 매도하고 12월물 WTI 선물 300계약을 45달러에 환매수해서 5달러의 수익을 남기고 포지션을 정리했다고 합니다. 실물 원유를 배럴당 45달러에 매도했지만 선물매매를 통해서 배럴당 5달러의 수익을 내면서 원유 총판매 금액은 배럴당 50달러로 확정할 수있다고 합니다.

이상으로 이번 포스팅 주제인 아시아 지역의 원유시장에 대해서 알아보았습니다.

해외선물 개미왕 김성욱이였습니다.

 

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