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선물옵션과 ETF 차이점은 뭐야? (해외선물 개미왕 김성욱)
개미왕 김성욱
2022. 3. 24. 11:08
안녕하세요. 해외선물 개미왕 김성욱입니다.
이번 포스팅에서 알아볼 주제는 선물옵션 과 ETF 는 어떤차이가 있는지에
대해 알아 볼려고합니다.
혹시 ETF가 무엇인지 아시는가요? 모르시분들도 있을수 있으니. 간략하게
설명을 드린후에 이번주제 이야기를 해볼려고합니다.
ETF란? 주식처럼 거래가 가능하고 특정 주가지수의 움직임에 따라서 수익률이 결정되는 "상장지수펀드" 라고 말을 하기도 합니다. 다시말해 ETF는 말 그대로 인덱스펀드를 거래소에 상장시켜 투자자들이 주식처럼 편리하게 거래할 수 있도록 만들어진 상품이라고 할 수 있습니다.
※ 옵션 대 ETF 비교및 이해는 해보자!
ETF옵션을 매수하는 것은 레버리지를 이용한 주식시장 전반에 대한 포지션 구축의 하나의 방법이라고 합니다. 하지만 경험이 풍부한 트레이더들은 선물옵션이 동일한 포지션을 구축하는 또 다른 방법이라고 이해를 하고 있다고 합니다.
<예를들어서 설명을 드리겠습니다.>
마이크와 스티브은 둘 다 S&P500 지수가 상승할 것으로 예상을 하고 있다. 이둘은 모두 하방 위험을 제한 하고 싶어합니다. 그중에서 마이크는 24시간 거래를 할 수
있게 바라고 있다고 합니다.
두 트레이더가 원하는 거래를 하기위해서는 선택할 수 있는 한 가지 방법인 옵션을 이용하는 것입니다. 마이크와 스티브는 각각 잔고 2만달러의 거래계좌를 보유하고 있으며 두 사람은 모두 이거래에 1,500달러 이하의 리스크만을 부담할려고 한다.
현재 S&P500지수는 2,300포인트라고 가정을 해보겠습니다. 마이크는 SEC 관할의 SPY 옵션을 매수 할려고 한다. 스티브는 CFTC 관할의 ES인 E-mini S&P500 옵션을 고려하고 있다고 합니다. 스티브는 SPY 옵션을 알고 있지만 하루에 24시간 시장 접근이 가능한 상품을 거래를 하고 싶어서 선물옵션을 선택했다고 합니다. 그이유가 세계는 글로벌화되어 있고 시장 이벤트는 낮과 밤을 가리지 않고 언제든지 가격에 영향을 미칠 수 있어서 그렇습니다.
예르들어서 설명드린것 처럼 S&P500지수가 2300포인트라고 가정을 했을때 또 SPY ETF의 가격은 230 내외이고 ES 선무의 시세는 대략 2295라고 예를 들어 보겠습니다. PY옵션 계약은 승수가 100으로서 행사가 230 SPY 옵션 한 계약의 명목가치는 $23,000이 된다. 마이크는 현재 $2,00에 시세가 형성되어 있는 2월물 SPY 230 콜옵션 고려하고 있다. 옵션 5계약을 매수한다면 5곱하기 2,50 곱하기 100으로 1,250달러가 된다. SPY 옵션 5계약의 명목가치는 5 곱하기 23,00 즉 115,000달러가 된다.
스티브는 2월물 ES옵션 행사가격 2,295를 고려를 해야됩니다. ES옵션은 승수가 $50인 ES 선물 1계약으로 결제되므로 1계약당 명목가치는 $50 곱하기 지수가 되고 현 지수 수준 2,300에서는 ES옵션의 명목가치도 마찬가지로 115,000달러가 된다. 상응하는 2월물 2295 ES 콜옵션이 $25,00에 거래가 되고 있다고 하면 스티브가 2295 콜옵션 1계약을 매수할 경우를 보면 25달러 곱하기 승수 50으로 1,250달러를 지불하게 된다고 합니다.
두 드레이더 모두 주문을 제출해서 바로 체결이 된다고 합니다.
이상으로 이번 포스팅인 선물옵션과 ETF 어떤차이가 있는지에 대해 알아보았습니다.
궁금하신점들은 아래의 링크로 문의 해주시면됩니다.
해외선물 개미왕 김성욱 이였습니다.
