펀더멘탈 분석은 무엇일까? (해외선물 개미왕 김성욱)
안녕하세요. 해외선물 개미왕 김성욱입니다.
이번에 포스팅할 내용은 펀더멘탈 분석은 무엇인지에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
시장 펀더멘탈은 선물의 기초 자산 가격에 영향을 미치는 주 요인들이라고 합니다. 펀더멘탈 분석가는 수요와 공급 두 가지를 분석한다고 합니다. 공급은 생산, 저장, 비축된 자산의 양이라고 합니다.
펀더멘탈에 기초하는 투자자들은 공급 부족, 공급 과잉, 시장 균형 3가지를 동향을 주시한다고 합니다.
※ 공급 부족이란?
수요가 공급을 초과하는 상태를 말하며 상승 장세를 의미한다고 합니다. 즉 더 높은 가격을 의미를 한다고 합니다.
※ 공급 과잉은 무엇인가?
공급이 수요를 초과하는 상태를 뜻하며 일반적으로 하락 장세를 의미하고 있다고 합니다. 즉 낮은 가격을 뜻한다.
※ 시장 균형은 무엇인가?
수요와 공급이 일치하는 상태를 말하고 가격이 중립적이고 안정적인 상태를 유지한다고 합니다.
펀더멘탈 분석가는 수요와 공급자료를 신중하게 분석한다고 합니다. 원유 와 금과 같은 실물 상품 시장에서 생산량과 사용량의 예측 수치가 중요한 자료가 될 수 있다고 합니다. 주가지수나 금리 같은 금융시장에서는 미국의 주간 및 월간 고용지표가 중요한 펀더멘탈 자료이라고 합니다.
펀더멘탈 투자자가 되고 싶다면 자산의 수요와 공급이 일치하는 평형점 또는 가격을 산출할 수 있는 수요와 공급의 역학 관계를 이해하는 것이 제일 주된 작업이라고 합니다. 궁극적인 목표는 현재 시장 가격을 이해하고 이런 기본 자료를 토대로 시장의 미래 가격을 예측하는 것이라고 합니다. 시장 펀더멘탈 분석 작업은 매우 어려운 작업이 될 수 있다고 합니다.
※ 펀더멘탈 분석의 핵심은?
1. 분석가 역량
2. 자료수집
3. 변수
4. 수요와 공급의 탄력성
5. 역동적인 펀더멘탈
6. 시기
7. 항상 움직이는 시장
※ 분석가 역량은 무엇인가?
분석하는 시장과 경제 이론에 대해서 높은 수준의 이해력을 갖고 있어야 한다고 합니다.
※ 자료수집은 무엇?
펀더멘탈 자료는 광범위하고 구하기 어려울 수 있다고 합니다. 모델에서 데이터 수정의 확률을 조정하고 해당 모델이 효용성을 잃거나 쓸모없게 될 수 있다고 합니다.
※ 변수는 무엇이 있을까?
수요와 공급의 변수를 예측하는데 필요한 변수의 숫자는 무수히 많을 수 있다고 합니다. 쉽게 말하면 에너지 비용은 알루미늄 생산에 주요한 변수 요인이라고 합니다. 그래서 알루미늄의 펀더멘탈 모델을 개발하기 위해서는 에너지 시장의 펀더멘탈도 함께 체크 해야됩니다.
※ 수요 및 공급 탄력성은 무엇인가?
가격 수준에 따라서 한 자산이 다른 자산으로 대체될 여부를 파악하는 것이 필요하다고 합니다. 쉽게 말해 판매가격이 생산 원가보다 낮을 때 생산자는 생산을 축소하거나 중단할 수 있고 이로 인해서 결국 공급 부족 상태가 발생한다고 합니다. 한편 소비자는 가격이 너무 오르면 특정 제품을 다른 제품으로 대체할 수 있고 이런 선택이 수요 감소로 이어질 수 있다고 합니다. 과잉 공급 상태를 초래할 수 있다고 합니다.
※ 역동적인 펀더멘탈은 무엇인가?
펀더멘탈은 역동적이라고 합니다. 특정 시점에 시장을 간의 명료하게 묘사할 수 있는 다양한 자료를 의미있는 요인으로 각각 분리하는 방법은 존재하지 않는다고 합니다.
※ 시기는 무엇일까?
쉽게 말해 곡물 시장과 같은 일부 시장의 펀더멘탈은 매년 수확철마다 변할 수 있다고 합니다. 한편으로 에너지 시장과 같은 다른 시장은 펀더멘탈 추이와 변화는 여러 해에 걸쳐서 형성될 수 있다고 합니다.
이상으로 이번 포스팅 주제인 펀더멘탈 분석에 대해서 알아보았습니다.
해외선물 개미왕 김성욱이였습니다.
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