[경제용어] 페그제와 고정환율제는 무엇일까? (해외선물 개미왕 김성욱)
안녕하세요. 해외선물 개미왕 김성욱입니다.
이번에 알아볼 포스팅 주제는 페그제와 고정환율제에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
고정환율제와 페그제는 무엇인가?
페그제를 알아보기전 우선 환율에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
각각의 국가들은 모두 고유한 화폐를 가지고 있다고 합니다. 그리고 각각의 화폐들 사이의 가치, 즉 환율은 수요와 공급의 법칙에 의해서 수시로 변한다고 합니다. 환율변동은 국가 경제에 엄청 큰 영향을 끼칠 수 있는 요인이기 때문에, 다양한 국가에서는 이 환율을 통제하기 위해서 여러가지 정책을 이용하고 있다고 합니다.
※ 고정환율제이란?
정부가 특정 화폐의 환율을 일정한 수준에서 고정하고, 이 환율을 유지하기 위해서 중앙은행이 외환시장에 개입하도록 한 제도 이라고 합니다. 쉽게 말해 1달러 = 1,000원을 계속 유지하는 제도이라고 합니다. 금의 가치와 화폐의 가치를 동일시하는 금본위제 달러와 화폐의 가치를 동일시하는 달러페그제도 고정환율제의 한 종류이라고 합니다.
고정환율제는 고정시키려는 대상에 따라서 더 세부적으로 나누어진다고 합니다. 만약에 금의 가치와 고정시킨다고 하면 금본위제라고 하고, 특정 국가의 화폐와 고정시키면 페그제라고 합니다.
페크제의 페그는 영어로 말뚝이라는 의미를 가지고 있다고 합니다. 즉 A국가의 환율과 B국가의 환율을 말뚝으로 박아서 서로 고정시킨다고 생각해볼 수 있다고 합니다. 오늘날에는 기축통화인 달러와 페그하는 달러페그제를 쓰는 국가들이 종종 있다고 합니다. 대표적으로 홍콩을 들 수 있습니다.
※ 미국 1달러 = 홍콩 7,80달러
홍콩은 1983년부터 현재까지도 미국 달러와 페그제 시행을 하고 있다고 합니다. 미국 1달러는 홍콩 7.8달러의 규칙에 맞게 화폐를 발행하도록 했습니다.
환율을 고정하는것은 환율은 사실 물리적으로 절대 고정될 수 없다고 합니다. 정말 환율을 완벽히 고정시키려면 화폐를 통합해야 한다고 합니다. 즉, 홍콩에서 홍콩달러를 아예 없애 버리고 미국달러를 사용해야 된다고 합니다.
그러면 페그제가 어떻게 환율을 고정하는 것일까?
페그제는 국가가 전면에 나서서 화폐의 가치를 통제하게 된다고 합니다. 즉, 홍콩의 경우에는 수시로 변하는 미국달러 -홍콩달러 사이의 환율변동을 고정시키기 위해 국가가 화폐발행량을 수시로 조절하고, 외환을 사고 파는 등의 조정행위를 계속 하게 된다고 합니다. 즉, 배의 균형을 맞추기 위해서 뒤에서 엄청나게 노를 젓고 있는 셈이라고 할 수 있습니다.
페그제의 장단점은 어떻게 될까?
▶ 장점 : 환율변동의 불확실성이 사라져 수출입 및 외국의 자본유출입이 원활해진다고 합니다.
▶ 단점 : 국가가 환율통제에 실패할 경우, 큰 경제적 혼란을 초래한다고 합니다.
페그제를 사용하게 되면 환율변동의 불확실성이 사라진다고 합니다. 그래서 수출입 시장이 안정적으로 유지될 수 있고 외국의 자본유출입 또한 활발하게 이루어져 경제활성화에 큰 도움이 된다고 합니다.
그런데 페그제는 치명적인 단점을 가지고 있습니다. 국가가 환율통제에 실패하게 되면 심각한 경제위를 초래할 수 있다고 합니다. 만약에 미국 달러의 가치가 급락라거나 급등하게 되면, 이를 조절하기 위해서 엄청난 노력을 기울여야 되고, 이로 인해 자본시장에 큰 혼란이 올 수도 있다고 합니다. 배가 너무 출렁이면 배의 균형을 잡기 위해서 인부들이 죽기살기로 노를 저어야 될껍니다.
또 페그제 국가들은 국제 환투기세력의 표적이 될 수 있다고 합니다. 국제 환투기세력은 엄청난 자본으로 페그제시장을 흔들면 그에 따른 시세차익을 노리는 집단이라고 합니다. 국가가 환율을 통제할 수 없을정도로 시장을 흔들어 놓는 것이라고 합니다. 이들에 의해서 급변하는 환율을 국가가 통제하지 못할 경우에도 역시 자본시장에 혼란을 초래할 것이라고 합니다.
정리해서 설명을 드리면 페그제는 특정 사건이 발생했을 때 국가가 환율통제를 실패할 경우 큰 경제적 혼란을 초래할 수 다는 치명적인 리스크가 존재한다고 합니다.
이상으로 이번 포스팅 주제인 페그제, 고정환율제에 대해서 알아보았습니다.
해외선물 개미왕 김성욱이였습니다.
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