선물옵션거래 콘탱고, 백워스데이션, 베이시스란?(해외선물 개미왕 김성욱)

안녕하세요 해외선물 개미왕 김성욱입니다.

오늘 포스팅할주제는 선물옵션거래 콘탱고, 백워스데이션,

베이시스가 무엇인지 알아가보도록 하겠습니다.

선물옵션거래 콘탱고란?

콘탱고는(Contango)는 일반적으로 선물옵션거래 시에는

선물옵션거래가격이 현물가격보다 비싸거나, 보다 먼 인도기일의

선물옵션 원월물 가격이 현물에 가까운 인도기일의

선물옵션 근월물 가격보다 높은상태를 말합니다. 이는

선물옵션 말기까지 현물을 가지고 있는 비용이

추가적으로 요구되기 때문입니다. 즉 이자, 창고료, 보험료 등

보유 선물옵션거래 비용만큼 가격차이가 나기 때문입니다.

예컨대 원유를 선물옵션으로 구

입할 경우에는 그 가격은

현물구매에 비해 높은게 당연합니다.

결제일까지 원유를 보관, 관리하는데 여러 비용이 발생하기 때문입니다.

따라서 선물옵션거래(Contango) 현상을 보여주는 시장을 정상시장이라고 말합니다.

선물옵션거래 백워데이션이무엇인가?

선물옵션거래시 시장을 비관적으로 보는 선물옵션 투자자들에

의한 선물옵션 매도로 인해서  백워데이션 현상이 발생하게되며

프로그램 매도에 의한 선물옵션거래 하락을 부추기고 있습니다.

즉 미래의 전망치보다 높게 형성된 현물주식을 매도하는 것을

선물옵션 프로그램 매도라고 합니다, 국내의 선물옵션 시장은

미국금리, 중국 확장 긴축, 유가 상승하락 등의 영향을 받아서

백워데이션 현상으로 하락이 심해지는 현상이 나타나기 때문입니다.

일부에서는 현물 수직을 많이 보유하고 있던 외국인 선물옵션

투자자들이 현물매도시 과도한 주가하락으로 인해서 보유주식의

손실발생 을 우려, 현물매보 보다는 선물옵션거래 매도

통해서 감안한 선물지수와 실제 거래되는 지수와의 차이를 베이시스라고 하며

선물옵션거래 베이스가(-)인 경우 백워데이션 + 인 경우를 선물옵션 콘탱고로 보면 되겠습니다.

선물옵션거래 베이시스가 무엇인지?

 

베이시스는 간단하게 말하자면 현물과 선물지수간의 차이를 말합니다.

우리거래 시장에서 보게된다면 선물옵션거래 시자에서 보게된다면

선물옵션거래 베이스시가 플러스 값 나타내면 정상시장,

선물옵션 콘탱고(Contango)라고 하며 마이너스 값이면

역조시장, 선물옵션 백워데이션(Backwardation)라고하며 마이너스 값이이면

역조시장, 선물옵션 백워데이션(Backwardation)이라고 합니다.

선물옵션거래에 있어서는 선물옵션 베이시스를 체크하는 것은

당연한 것중에 하나가 되는데 결국이 베이시스 값이 플러스인가

마이너스인가에 따라서 현물과 선물시장에 이를따라 활용한 차익거래가

이루어지기떄문이다. 프로그램매매라는 것은 여기에 속한 매매이며

따라서 장이 시작되면 선뭉옵션의 움직임과 선물옵션 베이시스의

추세분석을 통해서 어느정도 오늘의

투자주제별로 매매를

정리해서 장중 전략을 짜나가게 된다면보다 적중도 높은

선물옵션거래를 이루어 낼수 있을 것입니다.

반면에 선물옵션거래 개인투자자가 차트를 보지않고 수급만 보고

매매를하게된다면 큰 낭패를 보기도 하니 참고수준정도로 합니다.

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