곡물상품간 스프레드의 개요에 대해서 알아볼까? (해외선물 개미왕 김성욱)

반갑습니다. 해외선물 개미왕 김성욱입니다.

이번에 포스팅 할 내용은 곡물상품간 스프레드의 개요는 무엇인지에

대해서 알아보도록 하겠습니다.

※ 곡물 과 유지종자 스프레드는 무엇일까?

 

한 선물계약을 매수하는 것과 동시에 다른 계약을 매도하는 스프레드 거래는 곡물 과 유지종자 거래에서 자주 이용되는 전략이라고 합니다. 그 이유는 스프레드 전략이 보통 단순한 선물 포지션보다도 리스크가 낮다고 합니다. 그래서 요구되는 증거금액이 작기때문이라고 합니다.

 

헤지거래자 뿐만아닌 스펙거래자들에게도 유용한 전략이 될 수 있는 스프레드 거래의 특징과 스프레드 거래의 여러가지 유형에 대해서 이야기 해보겠습니다.

 

※ 스프레드의 종류는 어떤것들이 있을까?

 

곡물 및 유지종자 스프레드는 시장내 스프레드, 시장간 스프레드와 상품 스프레드 3가지로 분류된다고 합니다. 스프레드 전략을 사용하는 트레이더들은 실제 시장의 방향이나 시세보다도 스프레드의 각 레그간의 상관관계에 더 많은 관심을 가지게 된다고 합니다.

※ 시장내 스프레드는 무엇일까?

 

시장내 스프레드는 캘린더 스프레드라고 부른다고 합니다. 똑같은 곡물 과 유지종자 상품을 대상으로 한 계약월을 매수함과 동시에 다른 계약월을 매도하는 것이라고 합니다.

 

한가지 예로 7월물과 12월물 옥수수 스프레드를 한가지 예로 들어보겠습니다.

 

캘린더 스프레드 거래자들은 두 계약월간의 가격차이 변동에만 주로 관심이 있다고 합니다. 이 전략의 목표는 그런 차이의 변화로부터 이익을 취하는 것이라고 합니다. 대부분의 경우에 한 레그에서는 손실이 발생하고 다른 레그에서는 이익이 나게 될 것이라고 합니다.

 

만약에 캘린더 스프레드가 성공적이라면 이익이 나는 레그에서의 이익이 손실이 나느 레그에서의 손실보다도 클것이라고 합니다. 캘린더 스프레드는 또 곡물 과 유지종자 헤지거래자들이 선물포지션을 한 인도월에서 다음 인도월로 롤오버하는데 사용된다고 합니다.

※ 시장간 스프레드는 무엇일까?

 

시장간 스프레드는 서로 다르고 관련이 있는 곡물 과 유지종자 선물을 동시에 매수하고 매도를 할때 똑같은 계약월로 해서 두 상품간의 관련성을 거래하고자 하는것 이라고 합니다.

 

쉽게 예를들어서 설명을 드리면 대두, 옥수수 스프레드는 옥수수와 대두 선물가격의 관계를 거래하는 도구이고 이 가격배율은 농부들이 파종 의사결정을 할 때에 어느 상품을 다른 상품보다 더 심을지 여부를 결정 짓는데에 참고하는 요소 중의 하나이라고 합니다.

 

※ 상품 스프레드는 무엇일까?

 

상품 스프레드는 원 상품에 대해서 선물계약과 가공상품에 대한 선물계약을 동시에 매수와 매도를 하는 것으로 쉽게 말하면 대두 크러시와 같이 대두 선물을 매수하고 대두박 과 대두유 선물을 매도한느 것과 같은것이라고 합니다.

이 스프레드를 거래하는 시장참가자는 대두 가공의 수지 측면을 이용하는 것이라고 합니다. 즉 대두를 구입해서 분쇄하고 그 결과물인 대북과 대두유를 파는 것을 말합니다. 대두 크러시 스프레드는 가공업자에게는 가격 위험을 헤지할 수 있도록 해주는 한편 트레이더는 잠재적인 이익 기회를 잡을 수 있는 스프레드에 주목하느 것이라고 합니다.

 

앞에서 말해듯이 스프레드 거래의 매력 중 하나는 단순한 선물 포지션에 비해서 상대적으로 낮은 리스크와 그에 따른 낮은 증거금이라고 합니다. 대두, 옥수수 스프레드의 경우에는 비추어서 그 원리를 설명을 해보드리겠습니다. 10월에 대두 선물 단순 거래시 증거금이 3,000달러이고 옥수수 선물을 단순 거래할 경우 증거금이 1,500달러라고 예를 들어보겠습니다.

 

이 두 선물계약을 모두 거래할 때 도합 4,500달러의 증거금을 납부하는 대신에 대두, 옥수수 스프레드 거래자들은 75%의 증거금 상쇄 혜택을 받는다고 합니다. 즉 개시증거금은 두 계약을 각각 단순 거래하는 대신 스프레드로 거래하는 데에 따른 낮은 리스크를 반영 1,125달러의 증거금을 납부하게 된다고 합니다.

이상으로 이번 포스팅 주제인 곡물상품간의 스프레드 개요에 대해서 알아보았습니다.

해외선물 개미왕 김성욱 이였습니다.

 

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